首页 > 公共广播 > 正文

移远通信(603236):Q2环比改善 静待复苏


(资料图片)

事件:公司发布半年报,23H1 实现营业收入65.12 亿元,同比-2.64%,实现归母净利润-1.15 亿元,同比-141.7%。
受宏观环境影响,物联网下游需求尚未完全恢复,23H1 公司营收同比下滑,23Q2 环比改善。单季度来看,公司23Q2 实现营收33.75 亿元,同比- 7.05%,环比+7.6%。境外收入占比持续提升。2023H1 公司境外营业收入达 36.60亿元,占比 56.2%。
上半年公司布局新产品线导致费用高增,23Q2 公司注重降本增效,归母净利润扭亏为盈,归母净利率环比回升。23H1 公司毛利率17.57%,相较去年-1.37pct,23Q2 毛利率17.54%。上半年公司综合费用率高增,主要系公司加大研发、营销投入力度。管理费用变动主要系公司职能运营部门人员增加,对应成本增加,以及差旅费、中介咨询费增加所致。23H1 公司研发人员共4753 名,相较2022 年末4520 名有所增加。2023H1 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 3.51%、3.17%、12.78%,相较去年分别+0.29、+1.3、+4.07pct。单季度来看, 2023Q2 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 3.34%、3.24%、11.64%,相较去年分别+0.4、+1.46、+3.19pct。
23Q2 公司实现归母净利润0.2 亿元,同比-87.24%。2023 年H1 净利率-1.77%,相较去年-5.91pct,23Q2 公司净利率0.58%,相较去年-3.64pct。
短期伴随消费电子产业链存货出清见底,需求有望回暖。同时公司正采取管理层降薪/招聘放缓/提升单位人员产出等方式降本,利润率回升弹性可期。
中长期看,人工智能加速发展,万物智联背景下物联网持续升级迭代,5GRedCap 有望加速落地。公司持续加大海外市场布局,国际化战略稳步推进。
盈利预测:预计2023-2025 年,公司归母净利润分别为4.3/6.3/9.6 亿元,对应PE 为31/21/14X。维持“增持”评级。
风险提示:海外需求不及预期;车载模组上车不及预期;市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:王丹 )

【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

关键词:


您可能也喜欢这些文章

Copyright   2015-2022 热讯音箱网 版权所有  备案号:豫ICP备20005723号-6   联系邮箱:29 59 11 57 8@qq.com